Osakkeet ovat suosittu omaisuusluokka yksityissijoittajien toiminnassa. Osakesijoittaminen on vaivatonta ja osakkeet ovat muihin luokkiin verrattuna hyvin likvidejä, eli niistä saa halutessaan ripeästi rahansa ulos. Osakkeisiin voi sijoittaa lukuisin eri tavoin, ja oman kokemukseni mukaan on olennaista löytää juuri itselleen sopiva strategia.
Tyypillisiä osakesijoittamisen strategioita ovat ainakin:
- Kasvusijoittaminen. Sijoittaja pyrkii tunnistamaan yhtiöitä, joilla on vahvat kasvun edellytykset tulevina vuosina. Vaatii strategiana keskimääräistä enemmän perehtymistä ja aikaa, on riskiprofiililtaan ylärekisteriä. Sijoituspäätökset perustuvat analyysin lisäksi vahvasti intuitioon, koska näyttöjä menestyksestä ei kohdeyhtiöllä useinkaan ole.
- Arvosijoittaminen. Strategiassa pyritään tunnistamaan yhtiöitä, joiden arvostus on analyysin perusteella alhainen. Eli osakkeen hinnassa on ”alennusta”, mutta samalla tulevaisuuden näkymät ovat lupaavat. Arvostusta mitataan tyypillisesti P/E-luvulla (Price-to-Earnings, voittokerroin) ja P/B-luvulla (Price-to-Book, kirja-arvo).
- Osinkosijoittaminen. Sijoitetaan yhtiöhin, jotka tuottavat vakaata, mielellään nousevaa kassavirtaa. Salkussa on tällöin tyypillisesti osinkoaristokraatteja, joilla on jopa usean vuosikymmenen ajan kasvanut osinko. Voitonjakosuhde ja liiketoiminnan näkymät keskiössä.
- Indeksisijoittaminen. Tavoitellaan markkinoiden keskimääräistä tuottoa pitkällä aikavälillä hyödyntäen laajaa hajautusta. Kustannustehokkuus olennaista, ajankäytön tarve minimoitu.
One size doesn’t fit all
Kuten aiemminkin todettua, kaikki strategiat eivät sovi kaikille sijoittajille. Olen soveltanut kaikkia edellä mainittuja strategioita omassa harrastamisessa ajan kuluessa, ja toistaiseksi systeemini on löytänyt nykyisen muotonsa. Se ei ole täydellinen, mutta sopii minulle, koska se on riittävän tehokas ja toisaalta juuri itselleni mielekäs tapa sijoittaa. Mielekkyydellä on pitkäjänteisen motivaation ja sitoutumisen kannalta suuri merkitys.
Osakesalkkuni kivijalka ovat osinkoyhtiöt, joilla on pitkä ja vahva track record vuodesta toiseen kehittyvästä liiketoiminnasta, ja kyky kasvattaa osinkoaan monenlaisten talouskriisienkin yli. Yhtiöt ovat pohjois-amerikkalaisia sekä kotimaisia toimijoita. Pyrin tutkimaan uusia potentiaalisia yhtiöitä, joihin sijoitan osinkovirtaa, jotta saan hajautusta salkkuuni samalla. Viimeksi tutkalla on ollut muutama ruotsalaisyhtiö, mutta oikea aika sijoituspäätökselle ei ole ollut vielä.
Näiden osinkoyhtiöiden CAGR (Compound Annual Growth Rate, kokonaistuotto osingot uudelleensijoitettuna) on hyvin vahva, mutta mitään kurssiraketteja ei kannata odottaa. Osinkovirta on myös omalla tavallaan hyvin konkreettista ja siinä mielessä tuntuu erilaiselta, kuin osakkeen kurssinousu. Osingon uudelleensijoittaminen on myös aina aktiivinen päätös, mistä itse pidän. Tämä on henkilökohtainen kokemukseni ja pitää motivaatiota yllä mukavasti.
Erilaisiin osinkoyhtiöihin voi tutustua esimerkiksi googlaamalla osinkoaristokraatteja, dividend aristocrats. Osinkoaristokraatit ovat yhtiöitä, jotka ovat kasvattaneet osinkoaan yhtäjaksoisesti vähintään 25 vuoden ajan. Listalla on yhtiöitä lukuisilta eri toimialoilta, ja sijoittajan on tietenkin hyvä tutustua mahdollisesti kiinnostaviin sijoituskohteisiin kattavasti ennen omia sijoituspäätöksiä.
Osinkoyhtöiden lisäksi salkussani on indeksi-ETF:iä (ETF, Exhange Traded Fund). Ne tarjoavat laajaa, kustannustehokasta hajautusta ja ovat melko suurella todennäköisyydellä pitkällä aikavälillä erinomainen vaihtoehto. Nämä eivät toisaalta erityisesti puhuttele samoin kuin käsinvalikoidet osinkopaperit, mutta ovat hyvä osuus tasapainoista salkkua. Passiiviset rahastot ovat kuluiltaan aktiivisesti hoidettuja rahastoja edullisempia, ja useiden tutkimusten valossa voidaan todeta, että pitkällä aikavälillä indeksirahastojen voittaminen aktiivisella hoidolla ei yleensä onnistu. Siksi suosin itse kuluiltaan mahdollisimman edullisia ETF-rahastoja.
Punainen lanka asuu suunnitelmassa
Salkun rakentaminen perustuu omaan sijoitussuunnitelmaani, jonka periaatteista pidän kiinni. Indeksi- tai ylipäätään rahastosijoittamisessa salkkuun toki päätyy sellaisienkin yhtiöiden omistuksia, joiden liiketoiminnasta ei tiedä juuri mitään, mutta etenkin osinkoyhtiöiden suhteen olen tehnyt omalla mittapuullani hyvinkin laajan selvityksen yhtiön liiketoiminnasta ennen sijoituspäätöstä. Se tukee myös niissä hetkissä, kun kohdeyhtiön kurssi heiluu ja/tai siitä uutisoidaan jotain merkittävää – vahvat lähtötiedot auttavat suhteuttamaan tilannetta ja tekemään laadukkaampia johtopäätöksiä mahdollisine toimenpiteineen. Arvelen, että tulen jatkossa siirtämään allokaation painopistettä indeksi-ETF:iin ja vähentämään suorien osakesijoitusten määrää. Mutta vielä osinkoyhtiöt jaksavat kiinnostaa riittävästi, että haluan toistaiseksi pitää niistä kiinni.
Suosittelen pohtimaan ja tunnustelemaan, millainen toimintamalli voisi sopia itsellesi parhaiten? Eikä yhteen sapluunaan tietenkään tarvitse lukittautua ikuisiksi ajoiksi, tärkeintä on lähteä testaamaan ja kehittämään omaa tekemistä. Jos haluat vain päästä helpolla (pienellä vaivalla), rahastot ja ETF.t ovat selkeä vaihtoehto. Jos kiinnostusta ja energiaa on muuhun, harkitse ja testaa muitakin strategioita!
Tässä esitetty ei ole eikä sitä tule käsittää sijoitussuositukseksi tai kehotukseksi merkitä, ostaa tai myydä arvopapereita.
Taloudenpitäjä
